今日头条要闻:面板价格上行短期承压

  新冠肺炎疫情对中韩两国面板供应链造成冲击,短期内加剧了面板供应的紧张,对面板价格回升起到推波助澜的作用。但由于近期疫情在全球蔓延,整体需求减少在所难免,面板价格持续上涨局面可能搁浅。目前已有市调机构下调了部分TV面板4月的价格指引。

  分析人士表示,风险因素下面板行业仍有较强基本面支撑。韩系厂商关停旧产线,国内厂商有望在LCD领域实现进一步替代。同时,随着5G技术正式商用,以及AI、loT等技术的快速兴起,高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域不断增长,为面板行业提供了更广阔的应用空间。

  价格承压

  2019年12月,各尺寸TV面板(LCD,下同)价格企稳,今年1月开启上涨势头。业界普遍认为,面板产业自此迈入新一轮景气上行周期。不料进入3月下旬,新冠肺炎疫情在全球蔓延,预期带动价格上涨的部分终端需求将缩减,这给面板产业增添了不少变数。群智咨询认为,加之欧洲杯等国际体育赛事推迟,市场需求下降预期从中国向海外市场扩散,因而全球液晶电视面板备货需求面临调整。

  从供应端看,随着中国大陆疫情好转,面板厂的供应逐步恢复。结合“动态供需模型”测算,群智咨询预计3月主流液晶电视面板尺寸价格将止涨回稳,4月部分尺寸价格下行压力凸显。

  具体来看,海外需求走弱,供需恢复平衡,群智咨询预计32英寸面板3月价格持平,4月或下降1美元;整体需求预期减少,预计39.5-43英寸3月价格持平,4月回落1美元;外销备货需求走弱,预计50英寸和55英寸3月-4月价格维持平稳;在大尺寸方面,65英寸和75英寸整体供需平衡,价格维持平稳;在小尺寸方面,因疫情影响,2月供需双下滑,且交易时间短,智能手机面板价格基本与一月持平。3月部分供应链材料零散紧张,人力运营成本增加,但整体面板需求下降,群智咨询预计,3月智能手机面板价格整体呈稳定趋势。

  值得注意的是,TCL科技董事长李东生在3月中旬接受媒体采访时判断面板价格上涨会持续到6月。“虽然面板价格有一个明显的累计上涨,但由于前期价格跌得太厉害,所以目前这个面板的价格,我认为可能还有上涨的空间。”李东生表示,“现在看第二季度,面板价格还会继续保持逐步小幅上涨的趋势。因为按照现在的价格,整个行业的毛利率还是没有恢复到正常的水平,它的上涨标准应该是行业的毛利率逐步恢复到正常的水平。在这个基础上,每一家企业经营业绩的好坏,就取决于企业本身的管理效力和经营能力。整个经营效率更强的企业,在这一轮价格上涨中,效益改善将会更加明显。”

  需求制约

  方正证券指出,受疫情影响,一季度行业表现为二月缺工,三月缺料,短期产能下滑成为影响面板价格的主导因素。二季度起,疫情对后续需求端的影响,将逐步成为价格的主导因素,需持续关注。

  市调机构CINNO认为,随着国际疫情扩散持续恶化,致使原本被认为对电视销量至关重要的体育赛事如欧冠、欧洲杯、NBA、E3 2020等被相继取消或推迟,东京奥运会也面临延期风险,为2020年平添了许多变数,需求减少预期或难以支持面板价格后续持续上涨。

  目前,全球面板产能主要集中在中日韩三国,但三国之外的市场需求占比不低。中国大陆、韩国和日本分别坐落57条、20条和12条面板产线,LCD产能占比分别为53%、32%、5%;中国台湾有29条面板产线,LCD产能占比为15%。根据AVC统计数据,2019年电视出货量由高到低的国家或地区是中国、北美、亚太、西欧、拉美、中东非、东欧及日本,对应占比分别为25%、20%、18%、13%、10%、6%、6%及2%。

  深天马A近日披露的2019年年报中提到疫情将增加宏观经济风险。“2019年,中国宏观经济基本面保持了基本平稳。显示行业作为国家战略性新兴产业,国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持,但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险,2019年底出现的新型冠状病毒感染肺炎疫情将在一段时期内对国内乃至全球经济运行造成一定影响。”

  据中信证券此前估算,极限推演下,预计整体购机需求(尤其线下)大幅下滑以及东京奥运会延期或取消,则可能影响2900万至3100万台电视机销售,融易新媒体,占大尺寸面板需求的10%-12%;手机出货量同比下降10%,则影响中小尺寸面板总需求的3.9%。

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