今日头条要闻: 合并致欢聚集团净利降三成出海的终南捷径如何走?

  北京时间2020年3月17日,欢聚集团(Nasdaq:YY)公布了2019年第四季度及全年未经审计的财务报告。第四季度,欢聚集团收入同比增长64.2%至76.18亿元(人民币,下同),2018年同期为46.41亿元;美国通用会计准则下,归属于欢聚集团的控股权益的净利润下降75.1%至1.73亿元,2018年同期为6.95亿元;非通用会计准则归属于欢聚集团的控股权益的净利润下降29.0%为6.01亿元,2018年同期为8.47亿元,欢聚集团称这主要由于BIGO合并的影响。

  全年来看,欢聚接团收入同比增长62.2%至255.76亿元,2018年同期为157.64亿元;美国通用会计准则归属于欢聚集团的控股权益的净利润上涨56.0%至34.45亿元,2018年同期为22.09亿元。非通用会计准则归属于欢聚集团的控股权益的净利润下降31.2%至22.53亿元 ,2018年同期为32.74亿元。

  运营数据方面,欢聚集团全球视频和直播平均移动端月活跃用户达到4.85亿,其中超过78.8%的用户来自中国以外的市场,海外成为其主战场。具体而言,Likee平均移动端月活跃用户同比增长208.3%至1.15亿,YY移动端月活同比增长3.8%至4120万,虎牙移动端月活同比增长21.5%至6160万,BIGO LIVE移动端月活同比增长18.6%至2310万,HAGO移动端月活同比增长57.9%至 3300万,imo移动端月活跃用户达到2.11亿。YY的付费用户总数同比增长9.8%至450万,2018年同期为410万。虎牙的付费用户总数同比增长5.9%至510万,2018年同期为480万。

  欢聚集团董事长兼首席执行官李学凌先生称,在本季度,我们继续专注于短视频和直播产品的发展以推动我们的双引擎增长。对于我们的全球短视频平台Likee,我们继续扩大其地域覆盖范围、完善其产品内容,并增强其变现能力。另外,我们通过我们的国际直播旗舰平台BIGO继续拓展公司的全球直播体系,通过持续提升其运营效率、本地化能力及文化敏感性,本季度BIGO LIVE在全球发达市场中取得了增长。此外,我们还巩固了在国内市场的主导地位,继续致力于为YY直播忠实的直播用户群提供服务。

  受全球疫情发展、美股大盘熔断等多重因素影响,当日欢聚集团股价下跌15.82%至每股美国存托凭证42.74美元,财报发布后,欢聚集团股价在盘后上涨5.76%,最终收报45.20美元。

  合并BIGO致成本上升、净利下降

  2019年第四季度,欢聚集团的净收入为76.18亿元,相比2018年同期的46.41亿元, 增长了约64.2%。直播收入的增加,以及BIGO合并的影响, 是这次净收入增长的主要原因。但由于收购的BIGO业务变现能力不及国内的直播业务,且需要较多的销售和营销费用,第四季度归属于欢聚集团的控股权益的净利润下降75.1%至1.73亿元,2018年同期为6.95亿元;非通用会计准则归属于欢聚集团的控股权益的净利润下降29.0%为6.01亿元,2018年同期为8.47亿元。

  欢聚集团的主要收入来源为直播收入、广告和其他收入,分别在总收入中占比93.8%和6.2%,收入结构仍然严重依赖直播收入,短视频收入贡献较弱。具体而言,2019年第四季度,欢聚集团直播收入为71.47亿元,相比2018年同期的43.91亿元增长了62.7%,增长的主要原因是YY和虎牙直播收入的持续增长,实现收入55.08亿;公司与BIGO的合并,从而使得有新增收入16.39亿元。2019年第四季度,欢聚集团的其他收入为4.72亿元,相比2018年同期的2.50亿元增加89%,主要增长原因是虎牙和BIGO广告收入的增加。

  伴随收入增加的,还有营收成本,且欢聚集团的成本增速还高于收入增速。2019年第四季度,欢聚集团的营收成本为51.01亿元,相比2018年同期的30.13亿元增长了69.3%。其中,收入分成费用和内容成本相比于2018年同期的25.56亿元增长至37.27亿元,其中的主要原因是因为公司直播收入的增加。带宽成本从2018年同期的2.47亿元增长至5.05亿元,原因是与BIGO的合并, 带来了海外用户及使用时间的持续增长。

  2019年第四季度,欢聚集团的营业费用为22.97亿元,而2018年同期为9.31亿元,这其中增长的原因是因为销售与营销费用的增加,支出了总计10.26亿元,原因是公司加大了对海外销售和营销活动的投入,以及在与BIGO合并之后,相关折旧以及摊销带来的影响。此外研发费用增长至8.02亿,也是营业费用增长的原因,因为与BIGO合并后在给予研发人员工资的支出上也有所增加。

  2019年第四季度,欢聚集团的经营利润为3.62亿元,而2018年同期为7.19亿元。2019年第四季度的经营利润率为4.8%,而2018年同期为15.5%,这其中的差异主要是因为毛利率的下降、BIGO的并表后折旧以及摊销带来的影响以及公司的其他海外扩张项目。

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